A Canadian Pacific e a Kansas City Southern anunciaram no domingo planos para se combinar em um negócio de US $ 29 bilhões que criaria a primeira rede ferroviária conectando os Estados Unidos, México e Canadá.
É um esforço para capitalizar os fluxos comerciais pelos quais se espera que os três países passem depois que o presidente Donald J. Trump assinou o Acordo Estados Unidos-México-Canadá na lei no ano passado. É também uma aposta na força da economia industrial à medida que os Estados Unidos se recuperam da pandemia.
O Pacífico Canadense conecta os principais portos nas costas leste e oeste entre os Estados Unidos e o Canadá, enquanto Kansas City Southern conecta os Estados Unidos, México e Panamá. Os dois se conectam em um único ponto: uma instalação conjunta em Kansas City, Missouri, onde Kansas City Southern está sediada.
“Este acordo tem muitas vantagens estratégicas de longo prazo”, disse o CEO da Kansas City Southern, Patrick J. Ottensmeyer, em uma entrevista. “Nosso conselho realmente viu o valor de unir essas duas empresas neste momento.”
A empresa combinada, Canadian Pacific Kansas City, terá sua sede global em Calgary, Alberta, enquanto Kansas City será baseada nos EUA. Ela operará aproximadamente 20.000 milhas de ferrovia e gerará vendas de cerca de US $ 8,7 bilhões. O CEO da Canadian Pacific, Keith Creel, supervisionará a nova entidade.
O negócio avalia Kansas City Southern em US $ 275 por ação, um prêmio de 23 por cento sobre o preço de fechamento na sexta-feira. Os investidores receberão 0,489 de uma ação da Canadian Pacific e US $ 90 em dinheiro para cada ação ordinária de Kansas City.
É também um aumento significativo em relação aos relatados Oferta de $ 208 por ação do Blackstone Group, uma empresa de private equity, rejeitada por Kansas City Southern no ano passado. As ações da cidade de Kansas subiram 12 por cento no acumulado do ano, enquanto as ações da Canadian Pacific subiram quase 10 por cento.
Os conselhos de ambas as empresas aprovaram por unanimidade o negócio em dinheiro e ações, que deve ser concluído em meados de 2022, sujeito às aprovações habituais.
O setor ferroviário pode ser visto como uma referência para a atividade industrial; espera se beneficiar de uma economia crescente dos EUA à medida que sai da pandemia. O Federal Reserve tem otimismo sinalizado para as perspectivas econômicas do país, e o presidente Biden assinou uma conta de gastos de US $ 1,9 bilhão neste mês.
Os investidores da Canadian Pacific e Kansas City Southern não estão sozinhos em seu otimismo quanto às perspectivas para o setor. Warren Buffett, cuja Berkshire Hathaway é dona da BNSF Railway, elogiou recentemente o valor que viu na indústria ferroviária dos Estados Unidos. em sua carta anual.
Os executivos das ferrovias destacaram no domingo outras oportunidades que veem no negócio. Creel chamou a fusão de uma “oportunidade atraente de tirar os caminhões das estradas” em um momento em que os Estados Unidos estão focados na transição para uma economia mais verde. Também reduz os riscos na cadeia de abastecimento global após uma pandemia que destacou seus pontos fracos, disse Ottensmeyer.
O acordo precisa da aprovação do Surface Transportation Board, uma divisão do Departamento de Transporte, que anteriormente admitido preocupações de que a consolidação da ferrovia levou a problemas de serviço para remetentes. Os esforços anteriores da Canadian Pacific para adquirir ferrovias dos EUA fracassaram, em parte por causa de tais preocupações. Isso inclui conversas com CSX Corporation em 2014 Y Norfolk Southern em 2016. E o governo Biden já observou uma postura mais dura no escrutínio antitruste.
Devido ao seu tamanho, Kansas City Southern está isento de diretrizes estabelecidas em 2001 para fortalecer o escrutínio das negociações no setor. A empresa combinada continuaria sendo a menor das seis maiores ferrovias de carga restantes em operação nos Estados Unidos. As duas ferrovias não se sobrepõem, disseram Creel e Ottensmeyer, e em alguns casos, a transação criará novos mercados.
“Não há outros acordos que representem a exclusividade deste acordo”, disse Creel.