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Planos de gastos de Biden podem começar a combater a desigualdade

A pandemia de coronavírus ameaçou expandir rapidamente as enormes lacunas entre ricos e pobres, deixando desempregados os trabalhadores de serviços de baixa renda, custando-lhes renda e limitando sua capacidade de gerar riqueza. Mas, ao apostar em grandes gastos do governo para tirar a economia do limite, as autoridades dos EUA poderiam limitar essas consequências.

O pacote de ajuda financeira de US $ 1,9 trilhão que o presidente Biden sancionou no mês passado inclui uma ampla gama de programas com o potencial de ajudar os americanos pobres e de classe média a suplementar a renda perdida e economizar dinheiro no futuro. Isso inclui pagamentos mensais aos pais, auxílio ao locatário e ajuda com empréstimos estudantis.

Agora a administração está implementando planos adicionais que iriam ainda mais longe, incluindo um Pacote de infraestrutura de US $ 2,3 trilhões e cerca de US $ 1,5 bilhão em gastos e créditos fiscais para Apoie a força de trabalho investindo em creches., licença remunerada, pré-jardim de infância universal e faculdade comunitária gratuita. As medidas visam explicitamente ajudar os trabalhadores que ficaram para trás e as comunidades de cor que enfrentaram o racismo sistêmico e a desvantagem arraigada, e seriam financiado, em parte, por impostos sobre os ricos.

Os meteorologistas preveem que os gastos do governo, mesmo os que foram aprovados até agora, irão impulsionar o que poderia ser o crescimento econômico anual mais rápido em uma geração neste ano e no próximo, conforme o país se recupera e a economia reabre. Ao reviver a economia de baixo e do meio, a resposta pode garantir que a recuperação da pandemia seja mais justa do que seria sem uma resposta proativa do governo, disseram analistas.

Essa é uma grande mudança desde o início da recessão de 2007 a 2009. Naquela época, o Congresso e a Casa Branca aprovaram um projeto de estímulo de US $ 800 bilhões, que muitos pesquisadores concluíram não ter sido suficiente para preencher a lacuna deixada pela recessão econômica atividade. Em vez disso, os legisladores confiaram nas políticas de dinheiro barato do Federal Reserve para tirar a economia dos EUA do abismo. O que se seguiu foi uma recuperação vacilante, marcada por crescente desigualdade de riqueza, à medida que os trabalhadores se esforçavam para encontrar trabalho enquanto o mercado de ações disparava.

“A política monetária é uma ferramenta de política muito agregada, é uma ferramenta de política econômica muito importante, mas em um nível muito agregado, enquanto a política fiscal pode ser mais específica”, disse Cecilia Rouse, que preside o Conselho de Assessores Econômicos. Do Branco Lar. Na crise pandêmica, que machucar desproporcionalmente mulheres a partir de todas as raças e homens de corEle disse: “Se adaptarmos o alívio aos mais afetados, vamos abordar as diferenças raciais e étnicas”.

Desde o início, a pandemia preparou o cenário para uma economia em forma de K, na qual os ricos trabalhavam de casa sem grandes interrupções de renda, enquanto os mais pobres lutavam. Trabalhadores em empregos de baixa remuneração tinham muito mais probabilidade de perder seus empregos e, entre os grupos raciais, os negros viram uma recuperação do mercado de trabalho muito mais lenta do que seus colegas brancos. Globalmente, a recessão provavelmente colocou 50 milhões de pessoas caso contrário, teriam se qualificado como classe média nas faixas de renda mais baixas, de acordo com uma análise recente da Pew Research.

Mas os dados sugerem que a resposta política dos EUA, incluindo a legislação de ajuda aprovada no governo Trump no ano passado, ajudou a aliviar a dor.

“A Lei CARES para o plano de resgate americano ajudou a sustentar mais famílias do que eu jamais imaginei”, disse Charles Evans, presidente do Federal Reserve Bank de Chicago, a repórteres durante uma ligação no início deste mês, referindo-se à ajuda à pandemia do início de 2020 e início de 2021 pacotes.

A riqueza quase se recuperou em todos os campos depois de despencar no início do ano passado, as execuções hipotecárias ficou baixoe o consumo das famílias foi reforçado por controles de estímulos repetidos.

Embora a era tenha sido cheia de incertezas e as pessoas tenham escapado das rachaduras, essa recessão parece muito diferente para os americanos mais pobres do que no período após a crise financeira. Essa recessão terminou em 2009 e as famílias mais ricas da América voltaram aos níveis de riqueza anteriores à crise em 2012, enquanto as mais pobres levaram até 2017 para fazer o mesmo.

A resposta política do governo está fazendo a diferença. Na década de 2010, os republicanos citaram preocupações com o déficit e cortaram gastos antecipadamente, em um momento em que a economia ainda estava longe de se recuperar após a pior recessão desde a Grande Depressão. As taxas de juros já estavam perto de zero e não ofereciam muito impulso econômico, de modo que o Fed se envolveu em várias rodadas de compras de títulos em grande escala para tentar impulsionar a economia.

As políticas do Fed ajudaram. Mas as taxas baixas e as compras maciças de títulos fortalecem lentamente a economia e, primeiro, aumentam os preços dos ativos financeiros, que famílias ricas têm muito mais probabilidade de possuir. À medida que as empresas acessam capital barato para expandir e contratar, os trabalhadores que conseguem esses novos empregos têm mais dinheiro para gastar e um ciclo feliz se desenvolve.

Em 2019, esse ciclo de prosperidade começou e o desemprego caiu para níveis mínimos de meio século. Trabalhadores negros e hispânicos, bem como trabalhadores com menor escolaridade, estavam trabalhando em maior número, e os salários na base da distribuição de renda começaram a aumentar de forma constante.

A pobreza diminuiu e havia motivos para esperar que, se isso tivesse continuado, desigualdade de renda – a diferença entre o que os pobres e os ricos ganham a cada ano – pode diminuir em breve. A menor desigualdade de renda poderia, em teoria, levar a uma menor desigualdade de riqueza ao longo do tempo, uma vez que as famílias têm os meios para economizar de forma mais uniforme.

Mas chegar lá demorou quase uma década e, quando a pandemia atingiu em 2020, quase certamente interrompeu a tendência. Os dados são publicados tardiamente.

À medida que essas tendências divergentes entre trabalho e capital se desenvolveram, os ricos reconstruíram suas poupanças, que são pesadamente investidas em ações e negócios, com muito mais rapidez. As famílias mais pobres eventualmente colheram benefícios com o passar dos anos e as pessoas encontraram empregos. A metade inferior dos detentores de riqueza da América teve melhor desempenho do que antes da crise, mas ficou mais atrás dos ricos.

No início de 2007, a metade inferior da distribuição de riqueza continha 2,1% da riqueza do país, em comparação com 29,7% do 1% superior. No início de 2020, a metade inferior tinha 1,8%, enquanto o 1% superior tinha 31%.

Os pesquisadores debatem se a política monetária realmente piora as divisões de riqueza no longo prazo, especialmente porque há a difícil questão do que teria acontecido se o Fed não tivesse agido, mas os legisladores em geral concordam que suas políticas não podem impedir uma tendência pré-existente em direção a Nunca. -Pior desigualdade de riqueza.

Ao oferecer um impulso mais direcionado desde o início da recuperação, a política fiscal pode fazer exatamente isso. Ou, pelo menos, você pode evitar que as lacunas de riqueza se tornem tão profundas.

A política monetária “é naturalmente um gotejamento”, disse Joseph Stiglitz, economista da Columbia e ganhador do Nobel. “A política fiscal pode funcionar de baixo para cima.”

É nisso que aposta o governo Biden. Junto com os pacotes de dezembro e abril passados, o pacote recente do Congresso aumentará o montante de financiamento econômico que o Congresso aprovou durante a pandemia para mais de US $ 5 trilhões. Isso supera o valor gasto na última recuperação.

A legislação é uma colcha de retalhos de créditos fiscais, cheques de estímulo e apoio a pequenas empresas que podem deixar as famílias na extremidade inferior da distribuição de renda e poupança com mais dinheiro no banco e, se suas provisões funcionarem como anunciado., Com uma melhor chance de ganhando renda. retornar ao trabalho no início da recuperação.

Não há garantia de que as propostas econômicas mais amplas de Biden, totalizando cerca de US $ 4 trilhões, irão esclarecer um Congresso estreitamente dividido. Os republicanos recusaram seus planos e esta semana ofereceram uma contraproposta sobre infraestrutura que é apenas uma fração do que Biden deseja gastar. Um grupo bipartidário de moderados na Câmara dos Representantes está pressionando o presidente a financiar os gastos com infraestrutura por meio de um imposto mais alto sobre o gás ou algo semelhante, que atinge mais os pobres do que os ricos.

Ainda assim, as novas propostas do presidente podem ter impactos de longo prazo, trabalhando para reestruturar as habilidades dos trabalhadores e levantar as comunidades de cor na esperança de colocar a economia em uma situação mais justa. O presidente está pronto para traçar seu chamado Plano Americano da Família, que tem como foco a força de trabalho, antes de seu primeiro discurso em uma sessão conjunta do Congresso na próxima semana.

Embora os detalhes ainda não tenham sido finalizados, programas como a pré-escola universal, subsídios ampliados para creches e um programa nacional de licença remunerada seriam pagos em parte pelo aumento de impostos sobre investidores e americanos ricos. Isso também pode afetar a distribuição da riqueza, transferindo a poupança dos ricos para os pobres.

O plano, que deve ganhar apoio em um Congresso onde os democratas têm uma margem estreita, aumentaria a taxa marginal de imposto de renda de 37% para 39,6 por cento, e aumentaria os impostos sobre ganhos de capital, o produto da venda de um ativo, como um estoque. – para pessoas que ganham mais de $ 1 milhão a 39,6% de 20%. Contando com um imposto relacionado ao Obamacare, os impostos que eles pagam sobre os rendimentos subiriam para mais de 43%.

As novas políticas não reduzirão necessariamente a desigualdade de riqueza, que tem estado em uma marcha ascendente inexorável por décadas, mas podem evitar que as famílias mais pobres fiquem para trás tanto quanto ficariam de outra forma.

Apostar alto na política fiscal para restaurar a força da economia é uma aposta. Se a economia superaquecer, como alertaram alguns economistas proeminentes, o Fed pode ter que aumentar rapidamente as taxas de juros para esfriar as coisas. Historicamente, ajustes rápidos desencadearam recessões, consistentemente colocando grupos vulneráveis ​​fora do trabalho primeiro.

Mas funcionários do governo disseram repetidamente que o maior risco é superá-lo, deixando milhões à margem do mercado de trabalho para lutar por outra recuperação morna. E eles dizem que as provisões de gastos tanto no pacote de resgate quanto na infraestrutura podem ajudar a consertar divisões de longa data em termos de raça e gênero.

“Pensamos em investir em igualdade racial, e na igualdade em geral, como uma boa política, um ponto e uma parte integrante de todo o trabalho que fazemos”, disse Catherine Lhamon, vice-diretora do Conselho de Política Nacional, em uma entrevista.

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