Negociação de ações GameStop: 4 coisas que você deve saber

A internet e o mercado de ações estão em chamas para a GameStop, a varejista de videogames cujas ações são de repente as queridinhas dos day traders que estão pressionando os grandes jogadores de Wall Street.

As apostas são enormes: o aumento do comércio elevou o valor da GameStop em mais de US $ 10 bilhões. Na quarta-feira.

O GameStop, característica dos shoppings de todo o país, valia cerca de US $ 2 bilhões em dezembro. Agora vale US $ 24 bilhões, quase o mesmo que a gigante da carne bovina Tyson e a refinaria de combustível Valero Energy. No papel, pelo menos.

Exatamente porque isso tem a ver com uma mistura de investimento tradicional, entusiasmo desenfreado, mecânica do mercado de ações e a crença de que qualquer pessoa com uma conta no Robinhood pode fazer fortuna.

O que está acontecendo?

É chamado de short squeeze e envolve investidores que apostam em que direção a ação irá – para cima ou para baixo. Essas apostas são feitas comprando as próprias ações, ou opções de armazenamento, que vamos simplificar muito aqui.

Os investidores que apostam contra uma ação são chamados de “vendidos”. No caso da GameStop, as posições vendidas incluem pelo menos dois grandes fundos de hedge.

Colocar a descoberto uma ação significa essencialmente tomar emprestado ações de uma corretora e vendê-las, com o acordo de que você as pagará de volta mais tarde. Quando o preço cai, você compra as ações e fica com a diferença. Mas vender uma ação a descoberto é arriscado – se o preço subir, você pode perder muito.

Às vezes, você apenas faz uma aposta ruim. Mas você também pode perder se alguém tentar aumentar o preço comprando um lote de ações, mesmo que a empresa não esteja fazendo nada diferente.

Este é o aperto.

Os vendidos têm que fechar sua posição, ou seja, comprar as ações que devem aos seus corretores e devolvê-las. Essa demanda faz com que os estoques subam e uma ação curta muito tarde pode ser arruinada.

Normalmente, esses tipos de confrontos envolvem investidores sofisticados de Wall Street, por exemplo, quando Bill Ackman enfrentou dois outros bilionários, Daniel S. Loeb e Carl C. Icahn, pelo fabricante de suplementos dietéticos. Herbalife.

Por que as ações da GameStop começaram a aumentar?

Os fãs começaram a aumentar o preço.

Durante o ano passado, os comerciantes de poltronas apareceram no mercado. Alguns sentiram o cheiro de oportunidade depois que as ações caíram na primavera passada, alguns estavam tentando coçar a coceira do jogo depois que as ligas esportivas fecham, e para alguns é apenas um jogo, tentando ganhar dólares em vez de pontos. Tudo isso foi facilitado pelo trocas grátis disponível através de plataformas como Robinhood e E-Trade.

Alguns desses fãs entusiasmados estão comprando ações da GameStop, mas muitos estão fazendo suas próprias apostas de opções no lado oposto dos shorts.

Essas apostas envolvem contratos que oferecem a opção de comprar uma ação a um determinado preço no futuro. Se o preço subir, o comerciante pode comprar as ações a preço de banana e vendê-las com lucro. (Na prática, muitos negociantes simplesmente vendem o próprio contrato de opções para obter lucro ou perda, em vez de comprar as ações, mas esta descrição é suficiente para nossos propósitos.)

As corretoras que vendem os contratos de opção devem fornecer as ações se o negociador desejar exercer a opção. Para mitigar o risco, eles compram algumas das ações de que precisam. Normalmente, essa pequena quantidade de demanda não afeta muito o preço.

Mas se um número suficiente de traders apostar alto, a demanda pode elevar os estoques. Se subir o suficiente, os corretores que seriam fisgados terão que comprar mais ações, para não ficarem empacados comprando muitas ações caras de uma só vez.

Isso aumenta a demanda, o que aumenta o preço da ação. O que significa que os corretores têm que comprar mais ações, o que significa … Você entendeu.

Ok, mas por que GameStop?

Você pode colocar parte da culpa no Reddit Jogos de azar em Wall Street fórum, um dos lugares mais estranhos da internet. Wall Street Bets, ou WSB, é o lugar onde os investidores poltrona se reúnem para compartilhar memes, simpatizar com as perdas e compartilhar mais memes. Mas também trocam dicas e análises que podem continuar nas páginas.

As ações da GameStop começaram a subir no ano passado, depois que o fundador do site de suprimentos para animais de estimação Chewy comprou uma participação na empresa e conquistou um lugar em seu conselho. Lentamente, a empresa ganhou a atenção da WSB e dos comerciantes que frequentavam o serviço de mídia social, Discord.

As motivações dos traders variam amplamente. Alguma razão pela qual as ações da GameStop têm um bom valor. Outros estão apenas pegando a onda. E outros querem espremer a Melvin Capital, um fundo de hedge que estava vendendo a descoberto na GameStop. São eles que citam o personagem Joker de Heath Ledger em “The Dark Knight”: “Não se trata de dinheiro, trata-se de enviar uma mensagem.”

Mas manobras agressivas contra shorts não se limitam necessariamente a amadores. Os grandes jogadores de Wall Street reconhecem uma boa oportunidade quando a vêem.

Como termina o aperto GameStop?

Ninguém sabe.

Um porta-voz da Melvin Capital, que precisava de uma injeção de dinheiro de US $ 2,75 bilhões na segunda-feira devido à contração, disse que a empresa fechou sua posição vendida. Andrew Left of Citron Research, outro curta-metragem, disse que cobriu a maior parte de sua curta posição “com prejuízo, 100 por cento. “

Há um problema: a GameStop, como empresa, não é visivelmente diferente de um mês atrás. Por qualquer medida convencional, o preço de suas ações está extremamente inflado e extremamente arriscado para quem possui suas ações.

Mas não se trata mais apenas de GameStop. Fãs entusiasmados também estão aumentando os preços de outras ações em dificuldades, como a rede de cinemas AMC e a fabricante de smartphones BlackBerry.

No entanto, esta pequena bolha estranha não afeta apenas os apostadores. Se os grandes investidores no lado perdedor dessas negociações tiverem que levantar dinheiro para cobrir suas perdas, isso pode significar despejar ações suficientes para prejudicar os preços das ações, de outra forma fortes.

Se a liquidação for grande o suficiente, pode ter um efeito cascata que leva a perdas maiores para os investidores que nunca compraram ou venderam uma ação da GameStop.