Os bancos podem retomar as recompras e pagar dividendos se forem lucrativos, diz o Fed

O Federal Reserve disse na sexta-feira que os maiores bancos do sistema financeiro têm os meios para resistir a um severo choque econômico da pandemia e que podem devolver mais dinheiro aos acionistas no início do próximo ano, desde que mostrem que são lucrativos.

Em junho, o Fed impôs limites temporários aos pagamentos aos acionistas dos maiores bancos do país, incluindo JPMorgan Chase, Bank of America e Wells Fargo, proibindo-os de comprar de volta suas próprias ações ou aumentar o pagamento de dividendos. Os reguladores estavam tentando garantir que os bancos continuassem fortes o suficiente para continuar emprestando, à medida que as consequências econômicas da pandemia se aprofundavam.

Agora, o Fed está dizendo aos bancos que eles podem distribuir dinheiro aos acionistas por meio de recompras e dividendos, desde que os valores totais não sejam mais do que o lucro médio de um banco nos últimos quatro trimestres. Minutos após o anúncio do regulador na sexta-feira, o JPMorgan Chase disse que recompraria US $ 30 bilhões de suas ações durante os primeiros três meses de 2021.

O Fed conduz rotineiramente “testes de estresse” nas 33 grandes holdings bancárias que supervisiona uma vez por ano, uma prática estabelecida pela lei de reforma financeira Dodd-Frank estabelecida após a crise financeira de 2008. Esses testes foram realizados em junho, quando os pagamentos foram reduzidos. No entanto, este ano, devido à pandemia, o Fed também realizou uma rodada especial de análise neste mês.

Essa segunda rodada de testes enfocou especificamente a capacidade dos bancos de resistir a recessões severas decorrentes da pandemia, que teve consequências econômicas devastadoras em todo o mundo. Os economistas analisaram dois cenários diferentes de pandemia: uma recessão longa e duradoura e outra severa e curta. Ambos eram mais terríveis do que os cenários aos quais o Fed sujeitou os bancos durante a rodada anterior de testes de rotina deste ano.

“Os resultados do teste de estresse de hoje confirmam que os grandes bancos podem continuar a emprestar para famílias e empresas mesmo durante uma virada drasticamente adversa na economia”, disse Randall K. Quarles, vice-presidente de supervisão do Fed, seu principal funcionário. encarregado da regulação bancária. , em comunicado que acompanha os resultados na sexta-feira.

A votação do Conselho do Fed para permitir que os bancos retomem as recompras de ações não foi unânime. Lael Brainard, um governador do Fed, discordou.

“Para vários grandes bancos, as perdas projetadas trazem os níveis de capital muito próximos do mínimo exigido, na faixa em que os bancos tendem a retirar os empréstimos, mesmo antes dos pagamentos”, disse ele em comunicado na sexta-feira. “A ação de hoje quase dobra o valor de principal que pode ser pago em relação ao último trimestre. A prudência exigiria pagamentos mais modestos para preservar os empréstimos às famílias e aos tomadores de empréstimos durante um inverno excepcionalmente desafiador. “

Os resultados chegam em um momento em que as vacinas criaram esperança de uma forte recuperação econômica em 2021, mas as perspectivas de curto prazo são sombrias. Os casos de coronavírus estão aumentando, as reivindicações de seguro-desemprego permanecem historicamente altas e os gastos de varejo está afundado. Pequenos negócios, proprietários de residências e outros tomadores de empréstimos podem ter problemas nos próximos meses, com possíveis implicações para os bancos que os emprestam.

No primeiro cenário aplicado aos bancos nos testes mais recentes, o desemprego atingiu rapidamente 12,5% antes de cair novamente para 7,5%, enquanto o G.D.P. caiu 3,25 por cento. No segundo, o desemprego não aumentou tanto, chegando a 11%, mas permaneceu significativamente acima da taxa desejada por mais tempo.

A policia Federal Teste de stress Os resultados de junho incluíram um novo conjunto de análises de cenários que verificaram como os bancos poderiam resistir em uma variedade de caminhos possíveis que a pandemia tomou. Nessa versão anterior, o Fed não divulgou como os bancos individuais se saíram em cada cenário.

Na sexta-feira, ele forneceu detalhes sobre o desempenho de cada banco em seus dois cenários de estresse severo, embora sem comentar sobre o desempenho de cada banco. O Fed disse que o capital dos bancos não caiu abaixo do valor mínimo exigido.

Ao longo de 2020, os bancos pressionaram o Fed para que continuassem pagando dividendos, temendo que a restrição dos pagamentos regulares pudesse afetar o preço de suas ações. Mas grupos de vigilância criticaram a leniência do Fed, observando que na crise financeira de 2008, as autoridades permitiram que os bancos continuassem pagando aos acionistas, piorando a condição financeira dos bancos que finalmente faliram.

O banco central suspendeu as recompras, que respondem por uma parcela maior das distribuições gerais de capital para os maiores bancos. Isso significa que as distribuições de dinheiro para acionistas de empresas como JPMorgan, Citigroup e Bank of America podem voltar em vigor. Até o Wells Fargo, que teve prejuízo no segundo trimestre deste ano, pode começar a distribuir mais caixa, porque sua média de quatro trimestres mais recente ainda indica lucratividade.