Após o desvio da mídia, a AT&T enfrenta velhos problemas

“Teria sido uma fusão incrível”, disse David Barden, analista de pesquisa sênior do Bank of America. “Isso teria perpetuado o monstro de crescimento da AT&T por meio de aquisições, não de produtos orgânicos, mas falhou.”

Em seguida, Stephenson observou as atraentes margens de lucro encontradas na mídia e no entretenimento. Em 2014, ele anunciou um acordo para a DirecTV, uma transação que prometia “redefinir a indústria. “

Mas a AT&T se envolveu na indústria de TV paga em seu auge. Logo depois de adquirir o serviço de satélite, os consumidores saíram em massa.

“Uma coisa que eles não fizeram, que não poderiam ter previsto, foi que 2014 foi o último ano em que o vídeo linear cresceria”, disse Barden, referindo-se ao negócio de TV a cabo. “Porque quem estava lá fora nos bastidores? Esta pequena empresa chamada Netflix. “Os clientes começaram a cortar seus cabos e as assinaturas de cabo começaram a declinar.

Então veio a Time Warner. Muitos analistas apontaram que possuir um negócio que ganha dinheiro com a distribuição de programas e filmes o mais amplamente possível não daria à AT&T nenhuma vantagem. Em outras palavras, ainda teria de licenciar a HBO e a CNN para rivais como o serviço de televisão da Verizon ou gigantes da TV a cabo como a Comcast. A AT&T teria dificuldade em justificar manter o conteúdo para si mesma.

O Departamento de Justiça processou a AT&T para bloquear o negócio, mas perdeu o caso no tribunal.

Makan Delrahim, o ex-chefe antitruste do Departamento de Justiça que supervisionou o processo, disse em uma entrevista que o negócio desenfreado da AT&T foi um “caso clássico” de má conduta corporativa. A empresa “fez uma série de fusões e aquisições e realmente não era racional para administrar seus negócios”, disse ele, “T-Mobile, DirecTV e Time Warner. E este é o resultado. “

Whitacre, o CEO fundador da moderna AT&T, ofereceu outra opinião.

“Os negócios que fizemos enquanto eu era presidente, que durou muito tempo, foram para adquirir os negócios que conhecíamos, os negócios em que estávamos”, disse ele em entrevista. “E quando eu saí, isso mudou.”

Whitacre, que ainda é acionista da AT&T, disse que gostou do negócio do Discovery, que trouxe a empresa de volta “de onde viemos, por assim dizer”.