Um grande redux da inflação? Os economistas apontam para grandes diferenças.
“Isso me deu uma sensação de déjà vu, porque era isso que estávamos fazendo na década de 1970 – estávamos tentando ter efeitos colaterais do fornecimento”, disse Barry P. Bosworth, um membro sênior da Brookings Institution que presidiu o Conselho de Estabilidade de salários e preços sob a presidência de Jimmy Carter. Os esforços não conseguiram controlar a inflação cheia, disse ele.
“Não funciona”, disse ele. “Como política macro, você não pode sair por aí tentando enfiar o dedo no dique onde quer que ele surja.”
Uma ideia dos anos 1970 que nem está na mesa agora: controle absoluto de preços e salários. Em 1971, o presidente Richard M. Nixon impôs um congelamento de preços e salários por 90 dias, o que acabou se tornando um esforço de uma década em três administrações presidenciais para limitar os aumentos de preços por meio do controle direto do governo. Em geral, os economistas consideram essas políticas um fracasso. Quando eles foram removidos, preços decolaram.
Salários: O problema das espirais.
Os grandes aumentos de preços das décadas de 1960 e 1970 foram revertidos assim que as condições subjacentes que os criaram se atenuaram. Mas não exatamente: em todos os casos, a taxa de inflação atingiu o fundo do poço ligeiramente mais alto do que na ocasião anterior. Muitos economistas acreditam que o padrão tinha a ver com a psicologia humana: trabalhadores e empresas passaram a esperar uma taxa de inflação mais alta e adaptaram seu comportamento de acordo, criando um ciclo autossustentável.
Os economistas enfatizam particularmente o papel dos salários. As empresas podem cortar preços com a mesma facilidade com que aumentam, mas cortar salários é mais difícil. Nenhum trabalhador quer saber que um trabalho que valia $ 10 a hora ontem vale apenas $ 9,50 a hora hoje. E se os trabalhadores esperam que os preços subam 5% ao ano, eles vão querer aumentos para acompanhar a inflação.
A maioria dos economistas acredita que as forças que impulsionam o atual aumento da inflação vai diminuir nos próximos meses. A questão é se isso vai acontecer antes que as expectativas mudem. Algumas pesquisas Eles descobriram que os consumidores já estão começando a antecipar que a inflação mais rápida continuará, embora as evidências sejam contraditórias. Os salários também têm continuou subindo já que os empregadores lutam para recontratar trabalhadores, embora ainda não esteja claro se eles vão decolar.
Uma das razões pelas quais os aumentos temporários de preços se tornaram aumentos salariais permanentes em meados do século 20 é que muitos contratos sindicais tinham cláusulas diferenciadas que vinculavam os aumentos salariais diretamente à inflação. Essas disposições efetivamente ajudaram a bloquear os aumentos de preços, alimentando a espiral de preços, disse David Card, economista da Universidade da Califórnia, Berkeley, que estudou o papel dos contratos sindicais na inflação. Hoje, muito menos trabalhadores são sindicalizados e poucos contratos têm cláusulas de inflação, em parte porque não foram necessários em um período de baixa inflação.
